民盟上海市委经济委员会委员、海通证券有限公司上海本溪营业部副经理鲍一冰反映：股权分置是制约中国股市发展的主要原因，但并非唯一的原因。证券市场的问题千头万绪，上至证监会，中间有券商，上市公司的问题是最大问题。新股上市时明明写着这个股票是绩优股，上市不到半年就变成了亏损股，这里面的问题出在哪儿？股票上市的道道审批制度说来也是挺严格、挺规范的，为什么会这么快出问题呢？股民是股东，股东就是老板，钱投了进去，年底非但不分红，还亏了。亏损公司的管理层却照样花天酒地、游山玩水，拿着高薪，住着别墅，开着名车。现在中、小股民亏70%的算是很正常的。股民们反映，现在不是在割肉了，连骨头都割光了。在国企改革中，股民的贡献是功不可没的，可现在连续四年的熊市是大家所不愿看到的。营业部里的散户股民现在是“干柴、烈火”，一点就着，证券营业所的营业员和股民、股民和股民往往为了一点小事，一触即发。原来都说1500点是底，又说1300点是底，再说1100点是底，现在已到了1000点了，大家都无话可说，也没人再敢言底了。

证券市场的问题是个关系到国家稳定的大问题，要构建和谐社会，让中、小股民都能分享到改革开放的成果，管理层应大张旗鼓，而不是遮遮掩掩的救市，才是市场的希望。

据了解，股民对当前股市普遍感到失去信心，同时认为本届证监会对股市的管理和调控能力太差，管理无方，治理无力。特别是一些中老年股民把多年积蓄投入股市，不料损失惨重，造成社会稳定隐患。如上海某公司一位股民原投资9000多万元市值的股票，现跌至1000万元不到，整天心情不好。他当时对我国汽车市场看好，认为中国汽车工业前景广阔，经研究投资汽车股，结果全套牢。另有一位股民认为我国化工行业前景良好，考虑氯碱是我国大型企业，可信度高，于是选氯碱公司B股，不料也无经济规律可循，B股一跌再跌，使人无法理解。

另有一群投资者与股民认为股市出现这样状况，与基金发放过多过滥有关。一些基金公司的操作层与管理层责任性缺乏，只顾自己收取高额佣金，不对股民负责，其受益与基金运作业绩不挂钩，因此操作失误，手续费照拿，而认购者倒霉。我们呼吁：证监会当局要高度珍惜百姓血汗钱，立即采取有效措施，火速救市，稳定股市，保证股民利益，让股民保持投资热情，确保资本市场改革成功，为构建和谐社会作出实质性的举措。

为此，鲍一冰建议：

1.出台政策之前要全面评估，形成共识，不要事后补漏洞

自“国九条”发布以来，国务院、证监会发的通知、意见、规定加起来恐怕有几十条。政策一个又一个的出台，股市却是一大步一大步的往下走。4月29日，证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。6月2日证监会和国资委联合发布了《关于做好股权分置改革试点工作的意见》，说是为市场提供指导，其实是在为政策补窟窿。这说明政策推出时不够完善，也说明管理层不够专业。十条意见出来了，股价指数跌到了接近1000点。这几年管理层已经透支了太多的信用，口惠而实不至的“利好”、“政策”已经难以让场外资金蜂拥而至了。武侠中的宝剑都是有讲究的，不出则已，出则必见血。没事就拿出来挥舞的东西，只能让大家看笑话。

在政策推出的时候要全面评估，而不是不断地打补丁。除了管理层要形成共识之外，也要让市场形成共识。证监会、国资委、财政部等不能各自为政、各自打算。以股权分置的试点来说，不仅市场没有形成共识，恐怕管理层也没有达成共识。

2.尽早推出修订后的《证券法》，力推产品创新

经修订过的《证券法》的尽快出台，将有利于市场投资品种的丰富、运行机制的改善以及市场的长远健康发展。

认股权证是西方近年来兴起的金融衍生工具之一，即指由股份有限公司发行，能够按照特定的价格、在特定的时间内购买一定数量该公司普通股票的选择权凭证。上海证券交易所目前正在积极研究、加快开发权证产品，一方面为目前正在进行的股权分置改革提供新的工具，同时也为上市公司建立管理者激励机制创造条件。股权分置改革试点是中国资本市场发展过程中的一件大事，没有现成的经验可以借鉴，只能采取试点先行，取得经验，逐步推广的方法。对这一历史遗留问题的解决，有助于从根本上解决制约中国证券市场发展的制度问题，为市场的长期健康发展打下坚实的基础。因此，在摸索、试点的过程中，采用丰富多样的手段、借鉴国际模式开发新产品（包括认股权证、为试点公司股价设计指数等等），都可以成为有益的尝试。现在，这样的新产品的开发已经在交易所层面展开，需要取得证券市场大环境的许可（如证券法的推出）以及管理层对于改革创新的认可和支持。